В настоящее время именно инвестиции в коммерческую недвижимость считаются наиболее привлекательными в России. Связано это с целым рядом факторов и, прежде всего, ростом цен в этом сегменте. Но, говоря о дальнейших перспективах рынка, не следует забывать о том, что может буквально взорвать его. В основу привлекательности рынка коммерческой недвижимости как для крупных корпоративных инвесторов, так и частных, легло повышение стоимости площадей и достаточно высокая стоимость их аренды, особенно в Москве и Подмосковье. В регионах рентабельность все же несколько ниже, но все равно позволяет рассчитывать на приличный доход. Даже повышение процентных ставок по вкладам не смогло поколебать позиции офисов и бизнес-центров. По валютным депозитам банки предлагают 5-7% годовых. Сопоставимую сумму и даже чуть выше, порядка 6-8% в год, можно получить, сдавая офисные метры. Кроме этого, в 2012 году в этом сегменте в Москве, несмотря на некоторые колебания, цены повысились на 4% процента. Большинство экспертов отмечают, что и это не предел. Несмотря на хорошую динамику, докризисного уровня 2008 года цены еще не достигли и внутренний резерв в полной мере еще не использован. Тем более, что спрос на самые разнообразные коммерческие объекты все время не падает, и любой частный риэлтор это может подтвердить на собственном примере. Однако события, которые могут существенно повлиять на привлекательность коммерческой недвижимости для инвесторов, скорее всего, произойдут вне этого рынка. Один из самых важных факторов – вероятное изменение политики ЦБ касательно учетной ставки. Долгое время он удерживал ее на достаточно высоком уровне. Но уже в конце прошлого года раздавались требования экономистов и предпринимателей понизить ставку и пересмотреть позицию ЦБ о вливании денег в экономику. Центральный банк России стойко держался, но назначение его главой Эльвиры Набиуллиной, а вероятность этого почти 100%, скорее всего, приведет к тому, что ставку понизят, а к рефинансированию станут относиться не так жестко. Самое очевидное, к чему это может привести: к общему снижению ставок в банковской системе. Это сделает вклады еще менее привлекательными. Кроме того, насыщение экономики РФ деньгами неизбежно приведет не только к росту ВВП, но и повышению цен недвижимости, в первую очередь, это скажется как раз на коммерческой. Только вероятность этого подогревает рынок, а, по мере того, как подобный сценарий станет все более очевидным, инвесторы попытаются поймать момент, когда объекты недвижимости будут стоить еще относительно дешево.